01
نمو الإيرادات
التغيّر عن الربع السابق+11.7%الربع الأول 2026467.2مليار ر.سالربع الثاني 2026521.8مليار ر.س
ارتفع بند «الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات» إلى 521.8 مليار ريال من 467.2 مليار (+11.7٪).
ارتفاع منذ الربع السابقأرامكو السعودية · 2222 · السوق المالية السعوديةارتفعت الإيرادات،
ارتفعت الإيرادات،
لكن تراجع التدفق النقدي الحر.
ماذا تغيّر بين تقرير الربع الثاني 2026 وتقرير الربع الأول؟ خمسة مؤشرات وروابط إلى التقريرين الأصليين.
قراءة التقرير الأخير مقابل السابق
الإيرادات أعلى، لكن النقد والهامش أضعف.
الربع الثاني 2026 مقابل الربع الأول 2026: ارتفعت الإيرادات، وتراجع الهامش والتدفق النقدي الحر، وزادت نسبة المديونية، وبقيت ربحية السهم كما هي.
أرامكو · الربع الثاني 2026 مقابل الربع الأول 2026
مؤشر تغيّر التقرير
35/100
تراجع في 3 من 5 مؤشرات
الربع الثاني مقابل الأول 2026
تحسّنضغطدون تغيير
50 = بلا تغيير · لا يقيّم السهمالأساس في كل بطاقة: الربع الثاني 2026 مقارنة بالربع الأول 2026. المبالغ بالريال السعودي.
02
هامش الربح التشغيلي
التغيّر عن الربع السابق−6.2نقطة مئويةالربع الأول 202647.6%الربع الثاني 202641.4%
41.4٪ مقابل 47.6٪ في الربع السابق؛ تراجع بنحو 6.2 نقطة مئوية.
تراجع منذ الربع السابق03
التدفقات النقدية الحرة
التغيّر عن الربع السابق−34.2%الربع الأول 202669.9مليار ر.سالربع الثاني 202646.0مليار ر.س
46.0 مليار ريال مقابل 69.9 مليار في الربع السابق (−34.2٪).
تراجع منذ الربع السابق04
نسبة المديونية
التغيّر عن الربع السابق+1.4نقطة مئويةالربع الأول 20264.8%الربع الثاني 20266.2%
بلغت نسبة المديونية 6.2٪ في 30 يونيو مقابل 4.8٪ في نهاية مارس؛ زيادة 1.4 نقطة مئوية.
ارتفع عبء المديونية05
ربحية السهم
التغيّر عن الربع السابق0.00ريالالربع الأول 20260.50ريالالربع الثاني 20260.50ريال
بلغت ربحية السهم 0.50 ريال في كلٍّ من الربعين الأول والثاني 2026.
دون تغيركيف نقرأ المؤشرات الخمسة؟
تُقارن كل بطاقة المقياس نفسه بين الربعين الثاني والأول 2026. الهامش التشغيلي = دخل التشغيل ÷ الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات. التدفق النقدي الحر والمديونية وفق تعريف أرامكو.
الأوزان: الإيرادات 20٪ · الهامش التشغيلي 25٪ · النقد الحر 20٪ · الدين 15٪ · ربحية السهم 20٪.
50 نقطة تعني توازناً في اتجاه التغيّر. نضيف أو نطرح أثر كل مؤشر بعد تحديد اتجاهه وحجم تغيّره ضمن سقف معلن؛ هذا ليس تقييماً لصحة الشركة أو لسعر السهم.
المصدران: تقريري أرامكو الرسميين للربع الثاني والربع الأول 2026. المقارنة تستخدم القيم الربعية المنفصلة. تُحسب نسب الإيرادات والنقد من قيم الملايين المنشورة؛ وتُستخدم ربحية السهم كما أفصحت عنها الشركة بدقة منزلتين عشريتين.
الخلاصة: الدخل ارتفع، والنقد تراجع.
ارتفع بند الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات من 467.2 إلى 521.8 مليار ريال (+11.7٪)، لكن صافي الدخل بقي قريباً من مستواه السابق: 122.6 مقابل 122.0 مليار (+0.5٪). التدفق النقدي الحر انخفض من 69.9 إلى 46.0 مليار (−34.2٪).
من التقرير إلى المعنى
ماذا تغيّر منذ الربع السابق؟
نقارن الربع الثاني 2026 بالربع الأول 2026 فقط. الأرقام بمليارات الريالات السعودية، وليست أسعاراً للسهم.
الخلاصة في جملة
ارتفع بند الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات 11.7٪ منذ الربع الأول، لكن صافي الدخل بقي شبه مستقر (+0.5٪)، فيما تراجعت التدفقات النقدية الحرة 34.2٪.
01
صافي الدخل
الربح بعد التكاليف والضرائب.
122.6مليار ريال
الربع الثاني 2026+0.5%من الربع السابق
الربع الأول 2026122.0
صافي الدخل شبه مستقر مقارنة بالتقرير السابق؛ الزيادة 0.5٪ فقط.
02
الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات
حجم المبيعات والدخل المرتبط بها.
521.8مليار ريال
الربع الثاني 2026+11.7%من الربع السابق
الربع الأول 2026467.2
ارتفع هذا البند، لكن نموه لم يتحول إلى نمو مماثل في صافي الدخل.
03
التدفقات النقدية الحرة*
النقد المتبقي بعد الإنفاق الرأسمالي، وفق تعريف أرامكو.
46.0مليار ريال
الربع الثاني 2026−34.2%من الربع السابق
الربع الأول 202669.9
هذه إشارة تستحق المتابعة: توليد النقد تراجع حتى مع بقاء صافي الدخل مرتفعاً.
هذه الأرقام تدعم قراءة المؤشرات الخمسة أعلى الصفحة. الدرجة أعلاه تلخّص اتجاه تغيّر المؤشرات الخمسة فقط، وفق الطريقة المعلنة؛ لا تقيس جودة الاستثمار.
عرض الأرقام الأصلية من التقرير
الوحدة: مليون ريال سعودي. ترتيب الأرقام: الربع الثاني 2026 · الربع الأول 2026.
صافي الدخل122,599 · 122,008
الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات521,797 · 467,236
التدفقات النقدية الحرة*45,976 · 69,888
تفسير التدفقات النقدية
لماذا تراجعت التدفقات النقدية الحرة؟
انخفض النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية إلى 95.4 مليار ريال من 115.2 مليار في الربع السابق، وارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 49.4 مليار من 45.4 مليار. وبحسب تعريف أرامكو، تساوي التدفقات النقدية الحرة النقد التشغيلي بعد خصم النفقات الرأسمالية؛ فبلغت 46.0 مليار ريال. وتعزو الشركة انخفاض النقد التشغيلي أساساً إلى تحركات غير مواتية في رأس المال العامل ومدفوعات أعلى للضرائب والزكاة.
ما الذي تحسّن في النتائج؟
ارتفع بند الإيرادات والدخل الآخر المتعلق بالمبيعات 11.7٪ عن الربع الأول، وصافي الدخل 0.5٪؛ بقيت ربحية السهم المقربة 0.50 ريال.
ما الذي نراقبه لاحقاً؟
في التقرير المقبل، نراقب مسار النقد الناتج من أنشطة التشغيل والنفقات الرأسمالية ونسبة المديونية. بيانات ربع واحد لا تكفي للحكم على اتجاه مستدام.
المصدر وتعريف المقاييس
المصدر: تقريرا أرامكو للربع الثاني ونصف السنة 2026 والربع الأول 2026. المقارنات من القيم الربعية المنفصلة في التقريرين. حُسبت نسب التغيّر من القيم غير المقرّبة. التدفقات النقدية الحرة ونسبة المديونية مقياسان تعرّفهما الشركة، والأول غير مدرج ضمن المعايير الدولية للتقرير المالي.
أسئلة يطرحها المستثمر بعد قراءة النتائج
هل يعني ارتفاع صافي الدخل تحسّن جميع المؤشرات؟
لا. منذ الربع الأول ارتفعت الإيرادات 11.7٪، بينما بقي صافي الدخل شبه مستقر (+0.5٪) وتراجعت التدفقات النقدية الحرة 34.2٪. لذلك نعرض المؤشرين معاً بدلاً من الاكتفاء بعنوان الأرباح.
ما سبب انخفاض التدفقات النقدية الحرة؟
انخفض النقد الناتج من أنشطة التشغيل وارتفعت النفقات الرأسمالية. ويعزو التقرير تراجع النقد التشغيلي أساساً إلى تحركات رأس المال العامل ومدفوعات أعلى للضرائب والزكاة.
هل تدل هذه القراءة على أن سهم أرامكو مناسب للشراء؟
لا. القراءة تفسّر نتائج مالية لفترة محددة، ولا تشمل سعر السهم أو تقييمه أو مدى ملاءمته لأهداف مستثمر بعينه.
هل هذه بيانات مالية لحظية؟
لا. تستند القراءة إلى تقرير الربع الثاني 2026 المنشور في 4 أغسطس 2026. نعرض تاريخ التقرير والفترة المقارنة حتى لا تُخلط النتائج التاريخية بأسعار السوق الحالية.
زاوية إضافية للبحث
افتح أسواق Chartick ↗بعد نتائج الشركة، تابع السوق.
تعرّف إلى الأسواق والأصول في صفحة Chartick العامة. قراءة القوائم المالية هنا منفصلة عن متابعة حركة السوق هناك.